運転資金も運転資本として知られているが、政府機関などの企業、組織、または他のエンティティに利用可能なオペレーティング流動性を表し、財務指標です。設備などの固定資産と同様に、運転資本は運転資本の一部と見なされます。
運転資本とは、現金、顧客からの売掛金、原材料の在庫、完成品などの企業の現在の資産の差です。サプライヤーに支払うべき勘定などの現在の負債。
ほとんどのプロジェクトは運転資金への投資を必要とするため、キャッシュフローが減少しますが、資金の調達が遅すぎる場合や販売量が減少している場合は、現金も減少し、アカウントが減少します。売掛金。
運転資本は、会社の財政状態、または少なくとも短期的にはその会社の流動性ポジションについて多くを明らかにします。
どのように計算されますか？
運転資本は、流動負債から流動資産を差し引いて計算されます。
運転資本=流動資産-流動負債
流動資産が流動負債より少ない場合、会社には運転資本不足があり、これは運転資本不足とも呼ばれます。
流動資産と流動負債には、特に重要な3つの勘定が含まれます。これらの勘定は、マネージャが最も直接的な影響を与えるビジネスの領域を表しています。売掛金と在庫（流動資産）、および買掛金と流動負債です。
負債の現在の部分（12か月以内に支払う）は、現在の資産に対する短期の請求であるため、重要です。他のタイプの短期債務は銀行ローンと信用枠です。
フォーミュラ機能
運転資本の計算式は、企業が現在の資産を実際に清算して現在の負債を支払うことを想定していますが、給与債務を満たし、業務を維持するために常にいくらかの現金が必要であることを考えると、これは必ずしも現実的ではありません。
さらに、運転資本の計算式では、売掛金が回収可能であると想定していますが、これは多くの企業では当てはまらない場合があります。
正の運転資本サイクルは、収入と支払いを安定させ、運転資本を最小化し、キャッシュフローを最大化します。
成長している企業は現金を必要とします。成長する最も安い方法は、運転資本サイクルを短くすることで現金を解放できることです。
重要性
運転資本は、ビジネスの流動性、効率、および全体的な健全性の一般的な指標です。会社は多くの資産と収益性に恵まれることがあります。ただし、資産を簡単に現金に変換できない場合、流動性が失われる可能性があります。
運転資本は、会社の一連の活動の結果を反映しています。在庫管理、債務管理、収入の収集、サプライヤーへの支払いが含まれます。
これは、企業がすべての短期リソースを取得し、それらを使用してすべての短期負債を支払う場合に残されるものを示すため、他のどの財務指標よりも信頼性が高くなります。企業が利用できる運転資本が多ければ多いほど、企業が受ける財政的ストレスは少なくなります。
運転資本の最も重要な用途の1つは在庫です。在庫の在庫が長いほど、会社の運転資本が固定化されます。
正と負の運転資本
会社の運転資本の位置を確認することの主な利点の1つは、発生する可能性のある多くの潜在的な財政難を予測できることです。
企業が事業を継続できることを保証するために正の運転資本が必要です。また、事業費と短期債務の両方をほぼ即座に完済するための十分な資金があることも必要です。
負の運転資本は、一般的に企業が短期債務を賄うことができないことを示しています。
ただし、あまりにも多くの運転資本を維持している会社は、その収益を減らすことができます。取締役会がその剰余金の一部を配当の形で分配することを決定した場合、投資家はより良いことになるかもしれません。したがって、誤解を招く評価になる可能性があります。
現金の必要性
慎重に管理しないと、企業は現金から成長し、拡張計画を満たすために、現在の状態で生成できるよりも多くの運転資本を必要とする可能性があります。
これは通常、会社が支払いを円滑にし、他の用途に現金を利用できるようにする資金調達を求めるのではなく、すべての支払いに現金を使用した場合に発生します。
その結果、運転資本が不足すると、実際には利益を上げているにもかかわらず、多くの企業が失敗します。最も効率的な企業は、これらの状況を回避するために賢明に投資します。
投資家にとっての絶対的な経験則として、彼らはポジティブな運転資本を見たいと考えています。そのような状況は彼らに会社がその財政義務をカバーするのに十分な流動資産を持っていると考える可能性を彼らに与えます。
運転資本の増減
運転資本レベルを調査することで、企業が内部で拡大するリソースを持っているかどうか、または追加の資金を調達するために金融市場に頼る必要があるかどうかを判断できます。
最良の状況では、運転資本のレベルが不十分だと、ビジネスに財務上の圧力がかかる可能性があります。これにより、ローンが増加し、債権者とサプライヤーへの支払いが遅れます。
これは、企業が売上高の維持または増加に苦労している、請求書の支払いが速すぎる、または売掛金の回収が遅すぎることを示しているため、アナリストが運転資本の減少に敏感である理由です。 。
一方、運転資本の増加は、そうでないことを示唆しています。会社が現在の資産を増やしたか、現在の負債を減らしたことを示します。たとえば、一部の短期債権者を完済したとします。
会社の運転資本をさらに評価するにはいくつかの方法があります。在庫回転率、売掛金と買掛金の日数比、現在の比と酸テストが含まれています。
例
XYZ社の貸借対照表情報は次のとおりです。
上の表の運転資本の計算式と貸借対照表の情報を使用すると、XYZ社の運転資本は次のように計算できます。
160,000ドル（流動資産合計）-65,000ドル（流動負債合計）
= 95,000ドル（運転資本）
参考文献
- Investopedia（2018）。運転資本。出典：investopedia.com。
- ウィキペディア、無料の百科事典（2018）。運転資金。取得元：en.wikipedia.org。
- InvestingAnswers（2018）。運転資本。出典：investinganswers.com。
- ジョシュア・ケノン（2018）。貸借対照表で運転資本を計算する方法。バランス。取得元：thebalance.com。
- グレイドン（2018）。運転資本。取得元：graydon.co.uk。