プロジェクトの財務評価は、それが将来のパフォーマンスを持っているかどうかを評価するために与えられたプロジェクトのすべての部分の調査です。したがって、この予備評価は、プロジェクトが会社の目的に貢献するのか、それとも時間とお金の無駄になるのかを知る方法になります。
財務評価の重要性は、それが支払いの前であることです。これがないと、プロジェクトの多くの財務リスクが考慮されず、プロジェクトが失敗する可能性が高くなります。この評価は推定データに基づいて行われるため、プロジェクトの成功または失敗を保証するものではないことを考慮する必要があります。
ただし、この実装により、成功の可能性が大幅に高まり、投資の回収時間、収益性、推定収入とコストなど、プロジェクトについて考慮する重要な要素が警告されます。
特徴
この評価の特性は、プロジェクトのタイプによって大きく異なります。ただし、すべての評価は次のトピックに対処する必要があります。
現金流量
運用すると、プロジェクトは収入と支出を生み出します。運用年度ごとに、利用可能な資金のフローを取得するために、互いにどのくらいの量が発生するかを見積もる必要があります。
資金調達
会社はプロジェクトに自己資金を調達する余裕がありますが、財務評価では、プロジェクトを自己資金で賄う必要があるかのように扱うことが重要です。
投資収益率
プロジェクトが収益を上げるまでにかかる時間は、プロジェクトを財務的に評価する際のもう1つの重要な情報です。
ゴール
プロジェクトの目的が会社のビジョンと使命に沿っていない場合、それを行うことは意味がありません。
財務評価方法
多数の財務評価方法があり、その中で最もよく知られているのは、正味現在価値（NPV）、内部収益率（IRR）、および回収期間（PRまたは回収）です。
正味現在価値（NPV）
NPVは、一連の将来のキャッシュフローの現在の価値（つまり、収入と支出）を測定する手順であり、プロジェクトによって発生します。
これを行うには、会社の現在の状況における将来のキャッシュフローを入力し（割引率でそれらを更新）、最初に行われた投資と比較する必要があります。これよりも大きい場合は、プロジェクトが推奨されます。それ以外の場合は、行う価値はありません。
内部収益率（IRR）
IRRは、プロジェクトに良い結果をもたらす割引率を計算しようとします。
つまり、プロジェクトが推奨され、利益を生み出す最低割引率を探します。したがって、IRRはNPVがゼロに等しい割引率です。
回復期間（PRまたは
この方法では、プロジェクトの初期投資を回収するのにかかる時間を調べます。これは、プロジェクトの最初の支払いと等しくなるまで、累積されたキャッシュフローを追加することによって得られます。
この手法にはいくつかの欠点があります。一方では、投資の回収期間のみが考慮されます。
この要因は、選択されたプロジェクトが将来最も収益性が高いことではなく、最初に回復されるプロジェクトであることを意味するため、プロジェクト間での選択時にミスを引き起こす可能性があります。
一方、キャッシュフローの更新された値は、以前の方法のように考慮されません。お金の価値は時間とともに変化することが知られているため、これは最良の選択肢ではありません。
例
VANおよびTIR
次のプロジェクトを評価する例を考えてみましょう。初期費用が20,000ユーロで、今後3年間でそれぞれ5,000ユーロ、8,000ユーロ、10,000ユーロが生成されます。
行く
NPVを計算するには、最初に私たちが持っている金利を知る必要があります。20,000ユーロが手元にない場合は、おそらく金利で銀行融資を求めます。
私たちがこれらを持っている場合、その預金が預金などの別の投資にどのような利益をもたらすかを見極める必要があります。それで、利息が5％であるとしましょう。
NPVの公式に従ってください。
演習は次のようになります。
NPV = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52
このようにして、年収の現在価値を計算し、それを加算して、初期投資を差し引いています。
内部利益率
IRRの場合、NPVを0にするのは割引率になると以前にコメントしました。したがって、数式はNPVの式となり、割引率を解決して0に等しくなります。
IRR = 6.56％
したがって、最終的な結果は、プロジェクトの収益性のある金利になります。この場合、この最小レートは6.56％です。
回復期間または
2つのプロジェクトAとBがある場合、回収期間はこれらのそれぞれの年次収益によって与えられます。次の例を見てみましょう：
回収期間手法を使用すると、最も興味深いプロジェクトはAで、2年目に投資を回収し、3年目にBが回収します。
しかし、これはAよりもBのほうが収益性が高いという意味ですか？もちろん違います。すでに述べたように、回復期間では、プロジェクトの初期投資を回復する時間のみが考慮されます。収益性や割引率を通じて更新された値は考慮されません。
2つのプロジェクトを選択する場合、これは最終的な方法ではありません。ただし、それをNPVやIRRなどの他の手法と組み合わせる場合や、初期費用の返却時間の予備的なアイデアを得るために非常に役立ちます。
参考文献
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