財務レバレッジは、会社がそのような債務と優先株として、あなたが借りているお金を使用する程度です。それは追加の資産を取得するために借金を負うという事実を指します。企業が使用する金融負債が多いほど、その財務レバレッジは大きくなります。
財務レバレッジのために企業が負債と優先株を増やすと、利息として支払われる金額が増え、1株当たり利益に悪影響を及ぼします。その結果、株主のキャピタルリターンのリスクが高まります。
会社は、資金調達を決定する際に最適な資本構造を考慮する必要があります。このようにして、負債の増加がその価値を確実に増加させることができます。財務レバレッジを使用すると、現在よりも多くのお金を投資し、利用可能な資本だけを投資する場合よりも多くの利益（またはより多くの損失）を得ることができます。
レバレッジの高い企業は、何らかの理由で借金を返済できず、将来新しいローンを取得することが困難になる可能性がある場合、破産のリスクがあると見なされます。
それは何のため？
財務レバレッジは、企業が借入お金をどの程度使用しているかを表します。また、会社のソルベンシーとその資本構造も評価します。
企業が追加ローンの申し込みを希望する場合、債権者が考慮に入れる既存の債務レベルの分析は重要な要素です。
会社の資本構造に高レベルのレバレッジを持つことはリスクを伴う可能性がありますが、それはまた、利益をもたらします。それが成長するにつれて、会社が利益を上げる期間中にそれは有益です。
一方、レバレッジの高い企業は、収益性が低下すると苦戦します。同じ状況で、レバレッジのない企業やレバレッジの低い企業よりも、デフォルトのリスクが高い場合があります。本質的に、レバレッジはリスクを増大させますが、物事がうまくいけば報酬も生み出します。
それはいつ使用されますか？
企業は特定の資産を購入するために借金を取得します。これは「資産担保ローン」として知られており、不動産や、固定資産などの固定資産の購入において非常に一般的です。
株式投資家は、投資ポートフォリオを活用するためにお金を借りることを決定します。
人は家を買うときに貯金を活用し、住宅ローンの借金で価格の一部を賄うためにお金を借りることに決めます。プロパティが高い値で転売された場合、利益が得られます。
ビジネスエクイティの所有者は、ビジネスに必要な資金の一部を借用させることで、投資を活用します。
借りるほど、必要な資本は少なくなるため、小さなベース間で利益または損失が共有され、結果として、生成される利益または損失は比例して大きくなります。
レバレッジの種類
運用レバレッジ
変動費に対する固定費の割合を指します。同社は固定費を使用して、営業利益の変化に対する売上の変化の影響を拡大できます。
したがって、会社の固定営業コストを使用して、売上高の変化が営業利益に与える影響を拡大する能力は、営業レバレッジと呼ばれます。
固定運用コストを使用する会社の能力により、販売量の変化が会社の営業利益の比例変化につながることは興味深い事実です。
運用レバレッジが高い企業は、その運用に固定費が占める割合が大きく、資本集約的な企業です。
このタイプの企業のマイナスのシナリオは、製品の需要の減少により、高い固定費が利益でカバーされない場合です。資本集約型ビジネスの例は自動車工場です。
経済的余裕
これは、企業が事業運営の資金を調達するために使用している債務の額を指します。
エクイティファンドの代わりに借入ファンドを使用すると、収益の増加がローンに支払われた利息よりも大きい限り、企業のエクイティリターンと1株当たり利益を実際に改善できます。
ただし、資金の使いすぎは、債務不履行や破産につながる可能性があります。
複合レバレッジ
運用レバレッジの使用と財務レバレッジの組み合わせを指します。
両方のレバレッジは固定費を指します。それらが組み合わされた場合、会社の総レバレッジまたは会社の組み合わされたレバレッジに関連付けられている会社の総リスクが取得されます。
固定運用コストと財務コストの合計をカバーする会社の能力は、複合レバレッジと呼ばれます。
例
会社の株式を購入したいとし、そのために10,000ドル持っているとします。株式の価格は1株あたり1ドルなので、10,000株を購入できます。
その後、10,000株が1ドルで購入されます。一定の時間が経過すると、この会社の株の価格は1株あたり1.5ドルになります。このため、1万株を総額15,000ドルで売却することにしました。
運用の終了時に、10,000ドルの投資で5,000ドルが獲得されました。つまり、50％の収益性が得られました。
これで、次のシナリオを分析して、財務的に活用することが決定された場合に何が起こったかを確認できます。
財務レバレッジのあるシナリオ
銀行から借入することにより、90,000ドルのクレジットを取得したとします。したがって、100,000株は100,000ドルで購入できます。一定の期間の後、この会社の株は1株あたり1.5ドルになるため、合計値が150,000ドルの100,000株を売却することにしました。
それらの$ 150,000で、$ 90,000の要求されたローンに加えて、利息$ 10,000が支払われます。操作の終了時に、150,000-90,000-10,000 = $ 50,000
10,000ドルの初期金額を考慮しない場合、40,000ドルの利益、つまり400％の収益性があります。
一方、株式が1.5ドルに上がる代わりに0.5ドルに下がった場合、50,000ドルに相当する100,000株となり、90,000ドルにも直面することはできません。ローンに利息$ 10,000を加えたもの。
結局、彼はお金と5万ドルの借金で終わりました。つまり、60,000ドルの損失です。もしお金を借りずに株が下がっていたら、5,000ドルしか失われていなかったでしょう。
参考文献
- 管理者（2018）。経済的余裕。ExecutiveMoneyMBA。撮影元：Executivemoneymba.com。
- Investopedia（2018）。金融レバレッジ。出典：investopedia.com。
- ハロルド・アバーカンプ（2018）。財務レバレッジとは何ですか？AccountingCoach。出典：accountingcoach.com。
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- 私の会計コース（2018）。負債比率。取得元：myaccountingcourse.com。
- CFI（2018）。レバレッジ比率。出典：corporatefinanceinstitute.com。