財務構造は、短期債務、短期借入金、長期借入金、および同社の用途はその資産及び業務の資金を調達することを資本の組み合わせです。財務構造の構成は、関連するビジネスのリスクと価値に直接影響します。
財務マネージャーは、借入する金額を決定し、負債と資本の最適な組み合わせを取得し、より安価な資金源を見つける必要があります。資本構造と同様に、財務構造は債権者への会社のキャッシュフローの金額と株主に割り当てられた金額を分割します。
各企業は、費用とニーズに応じて異なる組み合わせを持っています。したがって、各事業には独自の特定の負債比率があります。組織が株式を購入するために得た収入を使用して債券を発行したり、逆に株式を発行してこれらの利益を借金の支払いに使用したりする場合があります。
特徴
財務構造とは、特に調達する債務の額と返済プロファイルに関して、ビジネスの資金調達に使用される資金の組み合わせを設計する技術を指します。
複数の債務証券が利用可能な場合、債務証券に関する分析と決定が含まれます。
負債の資金に大きく依存することで、事業の資本が少なくなるため、株主は投資収益率を高めることができます。ただし、会社には支払わなければならない大きな借金があるため、この財務構造はリスクを伴う可能性があります。
寡占または独占と位置付けられた企業は、その売上、利益、およびキャッシュフローを確実に予測できるため、レバレッジド財務構造をより適切にサポートできます。
逆に、競争の激しい市場に位置する企業は、変動する利益とキャッシュフローを経験し、債務の支払いを逃して破産を引き起こす可能性があるため、高度なレバレッジに耐えることができません。
後者の立場にある会社は、返済の必要がない、より多くの資本の方向に財務構造をとる必要があります。
財務構造と資本構造
財務構造の計算には、長期および短期の義務が含まれます。この意味で、資本構造は財務構造のサブセットと見なすことができ、より長期的な分析を重視しています。
財務構造は、運転資本とキャッシュフローの状態、未払賃金、未払金、未払税金を反映しています。したがって、現在のビジネス状況に関するより信頼できる情報を提供します。
考慮すべき要素
レバレッジ
レバレッジはプラスにもマイナスにもなります。税引前利益が少し増加すると、1株当たり利益は大幅に増加しますが、同時に財務リスクが増加します。
資本コスト
財務構造は、資本コストの削減に焦点を当てるべきです。負債と優先株式資本は、株式に比べて安価な資金源です。
コントロール
財務構造は、会社の支配の喪失または希薄化のリスクが低いことを考慮する必要があります。
柔軟性
財務構成が厳格な企業は生き残ることができません。したがって、財務環境は、ビジネス環境が変化したときに、予想されるまたは予期しない変化に対処できるように調整する必要があります。
ソルベンシー
財務構造は、会社の破産のリスクがないように形成する必要があります。
分類
財務構造は、企業が資産を取得して費用を支払うために使用するすべての資金の出所を表します。これらすべての資金源は2種類しかありません。
債券金融
企業は、主に銀行ローンや債券の売却から、借入による資金調達を行っています。これらは、長期負債として貸借対照表に表示されます。
特に、会社の負債（貸借対照表負債）には、買掛金、短期約束手形、未払賃金、未払税金などの短期債務も含まれることに注意してください。
所有者のアクション
これらは、会社が完全に所有するものであり、貸借対照表では「株主持分」として表示されます。次に、アクションは2つのソースから発生します。
-支払済資本：投資家が株式を発行するときに会社から直接購入する株式に対して会社が受け取る支払いです。
-利益剰余金：これらは、株主に配当を支払った後に会社が維持する税引後利益です。
これら2つの情報源をまとめると、バランスシートの完全な側面になります。会社の財務構造に関心のある起業家は、総資金調達に対する各ソースの割合を比較します。
相対金利は会社の財務レバレッジを定義します。これらは、所有者と債権者がビジネスのパフォーマンスによって与えられるリスクと報酬をどのように共有するかを決定します。
財務構造の違い
中小企業は、従来の資金調達モデルを検討する可能性が高くなります。個人投資を受けたり、証券を発行したりする可能性はありません。
人的資本への依存度が高いセクターの企業は、債券やその他の証券を発行することで事業に資金を供給することを好むかもしれません。これにより、資産で保証するオプションが非常に制限される可能性があるため、より有利なレートを得ることができます。
大企業は、業界に関係なく、特に企業がすでに公開市場で取引されている株式を持っている場合、債券またはその他の証券の提供を検討する傾向があります。
例
以下の画像は、企業の貸借対照表に資本構造と財務構造がどのように表示されるかを示しています。
貸借対照表項目グループは、会社の3つの構造（資産構造、財務構造、および資本構造）を定義します。
会社の財務構造は、資本と負債の全体の側面に示され、資本構造は財務構造の一部です。
財務構造と資本構造は、投資家の所有者が会社の業績のリスクと報酬をどのように共有するかを示しています。その結果、これらの構造はレバレッジを説明します。
参考文献
- Investopedia（2018）。財務構造。出典：investopedia.com。
- ソリューションマトリックス（2018）。財務構造、資本構造資本化、レバレッジ。引用元：business-case-analysis.com。
- スティーブン・ブラッグ（2018）。財務構造。会計ツール。出典：accountingtools.com。
- Surbhi（2015）。資本構造と財務構造の違い。主な違い。keydifferences.comから取得。
- レオナルド・ガンバコルタ（2014）。財務構造と成長。取得元：bis.org。