内部機会率は、現在価値の計算に適用される投資の収益率です。言い換えれば、投資家が現在の金額と同じ金額と比較したときに、将来の金額を受け入れることを選択した場合、それは期待される最低収益率になります。
現在価値の計算に選択される内部機会率は、今日のドルが一定期間投資された場合に受け取ると予想される最小の収益率であるため、非常に主観的です。
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したがって、それは驚くべき金利と時間の価値の合計です。これにより、絶対値または名目値で将来の値が数学的に増加します。
むしろ、内部機会率は、現在価値の関数として将来価値を計算するために使用されます。これにより、資本提供者または貸し手は、元本の現在価値と比較して、将来の義務または利益の相当額を決済することができます。
内部機会率とは何ですか？
内部機会率は、割引キャッシュフロー計算の重要な要素です。これは、一連の将来のキャッシュフローが一時金の単一の現在値としてどれだけ価値があるかを決定する方程式です。
投資家にとって、この計算は、予測可能な収益とキャッシュフローでビジネスやその他の投資を評価するための強力なツールとなります。
たとえば、企業がその業界で大きくて一貫した市場シェアを持っているとします。
将来的に会社の収益を予測できる場合、割引キャッシュフローを使用して、その会社の現在の評価を見積もることができます。
このプロセスは、キャッシュフローの金額を追加して値に到達するほど単純ではありません。ここで、内部機会率が機能します。
考慮すべき要素
インフレにより、明日のキャッシュフローは今日ほど価値がありません。時間の経過とともに価格が上昇するため、今日購入できる金額に比べて、将来的にお金はあまり購入されなくなります。
第二に、将来の予測には不確実性があります。予期せぬ会社の利益の減少など、何が起こるかはまったくわからない。
お金の時間的価値と不確実性のリスクというこれら2つの要素が組み合わさって、内部機会率の理論的根拠が形成されます。
内部機会率が高いほど、不確実性は大きくなります。これは、将来のキャッシュフローの現在価値が低い方です。
内部機会率は洗練された見積もりであり、科学的な確実性ではありません。計算を使用すると、会社の価値の見積もりを取得できます。
分析により、その会社の株価が現在の価格よりも高くなると見積もられた場合、その株価は過小評価されている可能性があり、購入する価値があります。
株式が現在リストされている株式よりも価値が低いことが推定で示されている場合、それらは過大評価され、悪い投資になる可能性があります。
式
パーセンテージで表されます。これは、元本のコスト（現在の複利）および投資日とリターンの受け取り開始日の間の時間間隔に依存します。
式は次のとおりです：1 /（1 + r）^ n。ここで、「r」は必要な収益率（利率）で、「n」は年数です。割引率とも呼ばれます。
加重平均資本コストは、最良の具体的な方法の1つであり、開始するのに最適な場所です。ただし、それでもすべての状況に最適な内部機会率が得られるわけではありません。
割引キャッシュフロー分析
これは、予想される将来のキャッシュフローに基づいて投資の価値を推定するために一般的に使用される評価方法です。
お金の時間的価値の概念に基づいて、割引キャッシュフロー分析は、プロジェクトまたは投資の実行可能性を評価するのに役立ちます。これは、内部機会レートを使用して予想される将来のキャッシュフローの現在価値を計算することによるものです。
簡単に言えば、プロジェクトが今すぐ、また今後数か月間に特定の投資を必要とし、プロジェクトが生成する将来の収益について予測が利用できる場合、内部機会率を使用して、これらすべてのキャッシュフローの現在価値を計算できます。 。
正味現在価値が正の場合、プロジェクトは実行可能と見なされます。さもなければ、それは財政的に実行不可能であると考えられます。
割引キャッシュフロー分析のこのコンテキストでは、内部機会レートは、現在価値を決定するために使用される金利を指します。
実例
たとえば、10％の金利を提供する貯蓄プランに今日投資した100ドルは、110ドルに増加します。つまり、10％の割引で110ドル（将来価値）は100ドル（現在価値）相当です。
110ドルの将来価値など、これらの将来のキャッシュフローすべてを知っているか、合理的に予測できる場合、特定の内部機会レートを使用して、その投資の将来価値を得ることができます。
例
投資家は$ 10,000を投資することができ、彼の目標を達成するために今後5年間で少なくとも7％の利益を受け取りたいと考えています。この7％の率は、内部の機会率と見なされます。これは、投資家が投資を行うために必要な金額です。
内部機会率は、年金の現在および将来の価値を計算するために最も頻繁に使用されます。たとえば、投資家はこのレートを使用して、将来の投資額を計算できます。
彼が今日1万ドルを投入した場合、10％の内部機会率で10年間で約26,000ドルの価値があります。
逆に、投資家はこのレートを使用して、将来の投資目標を達成するために今日投資する必要がある金額を計算できます。
投資家が5年間で30,000ドルを獲得したいと考え、5％の内部機会率を獲得できると想定した場合、今日、約23,500ドルを投資する必要があります。
ビジネス
企業はこのレートを使用して、株主資本利益率、在庫、および投資する他のあらゆるものを測定します。
たとえば、新しい機器に投資するメーカーは、購入を相殺するために少なくとも9％のレートを要求する場合があります。
9％の最小値が満たされない場合、結果として生産プロセスを変更する必要があります。
参考文献
- 私の会計コース（2019）。割引率とは？取得元：myaccountingcourse.com。
- ビジネス辞書（2019）。割引率。引用元：businessdictionary.com。
- ウィル・ケントン（2019）。割引率。Investopedia。出典：investopedia.com。
- モトリーフール（2019）。割引率とは？取得元：fool.com。
- CFI（2019）。割引率。出典：Corporatefinanceinstitute.com。