資本予算は、会社がその性質上大きい可能経費や投資を決定し、評価することにより、計画プロセスです。これらの費用と投資には、新工場の建設や長期ベンチャーへの投資などのプロジェクトが含まれます。
このプロセスでは、財務リソースが会社の資本化構造（負債、資本、または利益剰余金）とともに大規模な投資または費用に割り当てられます。資本予算への投資の主な目的の1つは、株主に対する会社の価値を高めることです。
資本予算には、各プロジェクトの将来の利益、期間ごとのキャッシュフロー、お金の時間的価値を考慮した後のキャッシュフローの現在価値、プロジェクトのキャッシュフローの年数の計算が含まれます最初の設備投資を支払い、リスクやその他の要素を評価する必要があります。
新しいプロジェクトに使用できる資本の量は限られている可能性があるため、経営陣は、資本予算手法を使用して、どのプロジェクトが一定期間にわたって最高の利益を生み出すかを決定する必要があります。
テクニック
資本予算編成手法には、パフォーマンス分析、正味現在価値（NPV）、内部収益率（IRR）、割引キャッシュフロー（DCF）、および投資収益率が含まれます。
他のプロジェクトと比較して、どのプロジェクトが投資資金を受け取るべきかを決定するための3つの手法が最も一般的です。これらの手法は、パフォーマンス分析、CDF分析、および投資回収分析です。
パフォーマンス分析による資本予算
パフォーマンスは、システムを通過する材料の量として測定されます。パフォーマンス分析は、資本予算分析の最も複雑な形式ですが、マネージャーが実行するプロジェクトを決定するのを支援する上でも最も正確です。
この手法では、会社全体が単一の利益を生み出すシステムと見なされます。
分析では、システムのほとんどすべてのコストが運用コストであると想定しています。同様に、企業は費用を支払うためにシステム全体のパフォーマンスを最大化する必要があります。最後に、利益を最大化する方法は、ボトルネック操作を通過するスループットを最大化することです。
ボトルネックは、操作に最も時間がかかるシステム内のリソースです。これは、マネージャーがボトルネックを通過するパフォーマンスに影響を与え、パフォーマンスを向上させる資本予算プロジェクトを常に考慮に入れる必要があることを意味します。
DCF分析を使用した資本予算
DCF分析は、プロジェクトの資金調達に必要な初期キャッシュアウトフロー、収入の形でのキャッシュインフローの組み合わせ、およびメンテナンスやその他のコストの形での他の将来のアウトフローの点で、NPV分析と同様または同等です。
これらの費用は、最初の流出を除いて、現在の日付に割引かれます。DCF分析から得られた数値がNPVです。より高いNPVを持つプロジェクトは、いくつかが相互に排他的でない限り、他よりも高くランク付けする必要があります。
投資回収分析
これは、資本予算分析の最も単純な形式であるため、最も精度が低くなります。ただし、この手法は高速であり、プロジェクトまたはプロジェクトのグループの有効性をマネージャーに理解させることができるため、依然として使用されています。
この分析は、プロジェクトへの投資を取り戻すのにかかる時間を推定します。投資の回収期間は、初期投資を平均年間現金収入で割ることによって識別されます。
例
中小企業は、資本予算を通じて投資オプションを評価するときにインフレを考慮に入れるべきです。インフレが増加すると、お金の価値が低下します。
予想されるリターンは、インフレが高い場合に見られるほどの価値はありません。そのため、見かけ上収益性の高い投資は、インフレが原因である場合にのみ、停止または損失を被ることになります。
酪農場の拡張のための資本予算編成には、投資コストの記録、投資のキャッシュフローの予測、予測収益とインフレ率および投資の時間価値の比較の3つのステップが含まれます。
たとえば、10,000ドルで年間4,000ドルの収益を生み出す乳製品は、2.5年で投資を「完済」できるようです。
ただし、エコノミストがインフレを毎年30％増加させると予想する場合、インフレを考慮すると、最初の年の終わりの推定リターン値（14,000ドル）は実際には10,769ドルに相当します（14,000ドルを1.3で割ると10,769ドルに等しい）。 。投資は、最初の年の後に実際の価値でのみ769ドルを生成します。
重要性
固定資産投資にかかる金額は非常に大きくなる可能性があり、投資が失敗した場合に事業を破産させる可能性があります。
したがって、資本予算は大規模な固定資産投資の提案にとって必須の活動であるはずです。
長期的な投資にはリスクが伴います
株式投資は、より高い財務リスクを伴う長期的な投資です。そのため、資本予算を通じて適切な計画が必要です。
大規模で不可逆的な投資
投資は膨大ですが資金は限られているため、設備投資による適切な計画が必要です。
さらに、設備投資の決定は元に戻せません。つまり、固定資産が購入されると、その処分により損失が発生します。
ビジネスの長期
資本予算はコストを削減し、会社の収益性に変化をもたらします。投資が過剰または不十分になるのを防ぐのに役立ちます。プロジェクトの適切な計画と分析は、長期的には役立ちます。
資本予算の意味
-資本予算は、財務管理に不可欠なツールです。
-資本予算は、財務マネージャーがプロジェクトへの投資の実現可能性に関してさまざまなプロジェクトを評価するための十分な範囲を提供します。
-さまざまなプロジェクトのリスクと不確実性を明らかにするのに役立ちます。
-経営陣はプロジェクトへの設備投資を効果的に管理します。
-最終的に、会社の運命は、利用可能なリソースが使用される最適な方法によって決定されます。
参考文献
- Investopedia（2018）。資本予算。出典：investopedia.com。
- スティーブン・ブラッグ（2018）。資本予算。会計ツール。出典：accountingtools.com。
- ハロルド・アバーカンプ（2018）。資本予算とは何ですか？会計コーチ。出典：accountingcoach.com。
- ショーン・マリン（2018）。資本予算の定義と例。中小企業-Chron。取得元：smallbusiness.chron.com。
- エデュプリスチン（2018）。資本予算：技術と重要性。edupristine.comから取得